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Bitcoin, il vero problema è la mancanza di un governo

Criptovalute, il problemaè la mancanza di un governo
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Nel 1568 Gasparo Scaruffi, mercante e banchiere reggiano, propose a Ottavio Farnese, Duca di Parma e Piacenza, un progetto di riforma monetaria, progetto che non fu accolto neanche dai Gonzaga e dall’Impero. Nei mercatores rinascimentali si avvertiva l’esigenza di combattere il disordine monetario e si dibatteva sul valore intrinseco della moneta. Scaruffi divenne il precursore della necessità di un'unificazione monetaria globale «per regolare ogni sorte di pagamenti, et ridurre anco tutto il mondo ad una sola moneta». A distanza di secoli, sono i bitcoin oggi la nuova moneta universale? O sono una «nuova alchimia»?

Un recente studio ha indagato la correlazione tra i bitcoin e 1400 Etf: il risultato evidenzia una correlazione particolarmente bassa con le altre classi finanziarie. Si è studiato inoltre la variabilità dei bitcoin in relazione ai dati macroeconomici ed è emersa una solida de-correlazione. Chi investe nel bitcoin ne sottolinea il ruolo di «save heaven», di bene rifugio, come se fosse il nuovo oro. Alcuni gestori hanno già cominciato a inserirli nei loro fondi, altri a considerarli parte importante nella costruzione dei portafogli. Ma può essere il bitcoin una nuova classe di investimento? Non è prematuro considerarlo un investimento affidabile? Sul successo dei bitcoin ha inciso fortemente la limitazione al trasferimento dei capitali all’estero imposta dalle autorità cinesi: l’enorme successo delle criptovalute in Cina è legato ai flussi di capitali, ma da qualche mese le autorità cinesi hanno acceso un faro aumentandone la volatilità. La geopolitica impatta sulle criptovalute. Inoltre quanto successo a giugno ad Ethereum dovrebbe mettere in guardia: ha avuto un improvviso flash crash, un crollo da 317 dollari a 10 centesimi in pochi attimi, seguito da una risalita. Aumentano i dubbi sull’affidabilità delle piattaforme di negoziazione delle criptovalute, ben lontane dall’avere i requisiti e le strutture dei mercati regolamentati. Gasparo Scaruffi era un banchiere di lungo corso e sapeva che non vi poteva essere moneta senza un «governo della moneta». Proprio in questa mancanza di governo risiede il grande problema dei bitcoin. Il successo mediatico, i guadagni vertiginosi, le attenzioni della grande finanza sulle criptovalute non devono distogliere l’attenzione dal rischio di una enorme bolla. Warren Buffett è categorico sul bitcoin: «Non è una moneta. Non sarei sorpreso se non ci fosse più nei prossimi 10-20 anni».

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